Home Affordable Foreclosure Alternatives Program (HAFA)
In 2009, the Treasury Department introduced the HAFA program to provide a viable option for homeowners who are unable to keep their homes through the existing Home Affordable Modification Program (HAMP). The HAFA program takes effect on April 5, 2010—although some servicers may implement it sooner, if they meet certain requirement--and sunsets on December 31, 2012.
HAFA provides incentives in connection with a short sale or a deed-in-lieu of foreclosure (DIL) used to avoid foreclosure on a loan eligible for modification under the HAMP program. Servicers participating in HAMP are also required to comply with HAFA. A list of servicers participating in HAMP (including HAFA) is available at: www.makinghomeaffordable.com/contact_servicer.html.
HAFA PROVISIONS
· Complements HAMP by providing a viable alternative for borrowers who are HAMP eligible but nevertheless unable to keep their home.
· Uses borrower financial and hardship information already collected in connection with consideration of a loan modification.
· Allows borrowers to receive pre-approved short sales terms before listing the property (including the minimum acceptable net proceeds).
· Requires borrowers to be fully released from future liability for the first mortgage debt (no cash contribution, promissory note, or deficiency judgment is allowed).
· Uses standard processes, documents, and timeframes/deadlines.
· Provides the following financial incentives:
· $3,000 for borrower relocation assistance;
· $1,500 for servicers to cover administrative and processing costs;
· Up to $2,000 for investors who allow a total of up to $6,000 in short sale proceeds to be distributed to subordinate lien holders, on a one-for-three matching basis.
· Requires all servicers participating in HAMP to implement HAFA in accordance with their own written policy, consistent with investor guidelines. The policy may include factors such as the severity of the potential loss, local markets, timing of pending foreclosure actions, and borrower motivation and cooperation.
HAFA QUALIFICATIONS
Your clients may qualify if the following conditions are met:
1. Property is their principal residence
2. They are delinquent on their mortgage
3. The loan was made before January 1, 2009
4. The loan is less than $729,750.
5. Total monthly payment exceeds 31 percent of pre-tax income
6. The loan is not Freddie Mac or Fannie Mae- Fannie and Freddy are working on their own program.
7. Borrower must first try to qualify for HAMP foreclosure modification program
8. They do not qualify for a Trial Period Plan
9. They can’t successfully complete a Trail Period Program
10. They miss at least two payments on the HAMP modification plan.
11. They request a short sale or a deed-in-lease (DIL)
*Even if all conditions are met, the borrower is not automatically good for a
Short Sale.
Under HAFA rules the power of approval belongs to the lender and is based on a number of criteria, including potential loss of value and market conditions.
Another new rule prohibits a reduction in commission for the sale up to 6 percent.
More importantly, lenders are forbidden from pursuing borrowers for any portion of first mortgage debt.
Las Alternativas Económicas en casa del Ejecución de una hipoteca Programan (HAFA) En 2009, la Hacienda introdujo el programa de HAFA para proporcionar una opción viable para propietarios que pueden no mantener sus casas por el Programa en casa existente de Modificación de Económico (HAMP). El programa de HAFA surte efecto el 5 de abril de 2010—aunque algún servicers lo pueda aplicar más pronto, si encuentran cierto requisito -- y las puestas del sol el 31 de diciembre de 2012. HAFA proporciona estímulos con respecto a un venta en descubierto o un acto en lugar de ejecución de una hipoteca (DIL) evitaba ejecución de una hipoteca en un préstamo elegible para la modificación bajo el programa de HAMP. Servicers que toma parte en HAMP también es requerido a conformarse con HAFA. Una lista de servicers que toma parte en HAMP (inclusive HAFA) está disponible en: www.makinghomeaffordable.com/contact_servicer.html. HAFA APROVISIONA · Complementa a HAMP proporcionando una alternativa viable para prestatarios que son HAMP elegible pero no obstante incapaz de mantener su casa. · Utiliza a prestatario financiero e información de dificultad ya
reunieron con respecto a consideración de una modificación de préstamo. · Permite a prestatarios para recibir términos cortos preaprobados de ventas antes de listar la propiedad (inclusive el mínimo red aceptable continúa). · Requiere a prestatarios para ser soltados completamente de futura obligación para la primera deuda de hipoteca (no contribución al contado, el pagaré, ni juicio de deficiencia son permitidos). · Utiliza procesos de estándar, los documentos, y las agendas/fechas topes. · Proporciona los estímulos financieros siguientes: · $3.000 para la ayuda de recolocación de prestatario; · $1.500 para el servicers para cubrir administrativo y el procesamiento costos; · hasta $2.000 para inversionistas que permiten un suma de hasta $6.000 en resumen la venta continúa para ser distribuida para subordinar poseedores de gravamen, en un uno para-tres base pareja. · Requiere todo el servicers que toma parte en HAMP para aplicar HAFA de acuerdo con su propia política escrito, coherente con pautas de inversionista. La política puede incluir factores como la severidad de la pérdida potencial, mercados locales, calculando de acciones
pendientes de ejecución de una hipoteca, y de motivo de prestatario y cooperación. Los REQUISITOS de HAFA que Sus clientes pueden calificar si las condiciones siguientes son encontradas: 1. La propiedad es su principal 2. de residencia. Son delincuentes en su 3. de hipoteca. El préstamo fue hecho antes de 1 de enero, 2009 4. El préstamo es menos de $729.750. 5. La mensualidad total excede el 31 por ciento de 6. preimpositivo de ingresos. El préstamo no es Freddie Mac ni Fannie Mae- Fannie y Freddy trabajan en su propio programa. 7. El prestatario debe tratar primero calificar para el 8. de programa de modificación de ejecución de una hipoteca de HAMP. Ellos no califican para un 9. de Plan de Periodo de prueba. Ellos no pueden completar exitosamente un 10. de Programa de Período de Rastro. Pierden por lo menos dos pagos en el plan de modificación de HAMP. 11. Solicitan un venta en descubierto o un acto en arrendamiento (DIL) *incluso si todas las condiciones sean encontradas, el prestatario no es automáticamente bueno para un Venta en descubierto. Bajo HAFA gobierna el poder de aprobación pertenece al prestamista y es basado en varios
criterios, inclusive pérdida potencial de condiciones de valor y mercado. Otra nueva regla prohíbe una reducción en la comisión para la venta hasta el 6 por ciento. Lo que es más importante, los prestamistas están prohibidos de seguir a prestatarios para cualquier porción de hipoteca primero deuda.
reunieron con respecto a consideración de una modificación de préstamo. · Permite a prestatarios para recibir términos cortos preaprobados de ventas antes de listar la propiedad (inclusive el mínimo red aceptable continúa). · Requiere a prestatarios para ser soltados completamente de futura obligación para la primera deuda de hipoteca (no contribución al contado, el pagaré, ni juicio de deficiencia son permitidos). · Utiliza procesos de estándar, los documentos, y las agendas/fechas topes. · Proporciona los estímulos financieros siguientes: · $3.000 para la ayuda de recolocación de prestatario; · $1.500 para el servicers para cubrir administrativo y el procesamiento costos; · hasta $2.000 para inversionistas que permiten un suma de hasta $6.000 en resumen la venta continúa para ser distribuida para subordinar poseedores de gravamen, en un uno para-tres base pareja. · Requiere todo el servicers que toma parte en HAMP para aplicar HAFA de acuerdo con su propia política escrito, coherente con pautas de inversionista. La política puede incluir factores como la severidad de la pérdida potencial, mercados locales, calculando de acciones
pendientes de ejecución de una hipoteca, y de motivo de prestatario y cooperación. Los REQUISITOS de HAFA que Sus clientes pueden calificar si las condiciones siguientes son encontradas: 1. La propiedad es su principal 2. de residencia. Son delincuentes en su 3. de hipoteca. El préstamo fue hecho antes de 1 de enero, 2009 4. El préstamo es menos de $729.750. 5. La mensualidad total excede el 31 por ciento de 6. preimpositivo de ingresos. El préstamo no es Freddie Mac ni Fannie Mae- Fannie y Freddy trabajan en su propio programa. 7. El prestatario debe tratar primero calificar para el 8. de programa de modificación de ejecución de una hipoteca de HAMP. Ellos no califican para un 9. de Plan de Periodo de prueba. Ellos no pueden completar exitosamente un 10. de Programa de Período de Rastro. Pierden por lo menos dos pagos en el plan de modificación de HAMP. 11. Solicitan un venta en descubierto o un acto en arrendamiento (DIL) *incluso si todas las condiciones sean encontradas, el prestatario no es automáticamente bueno para un Venta en descubierto. Bajo HAFA gobierna el poder de aprobación pertenece al prestamista y es basado en varios
criterios, inclusive pérdida potencial de condiciones de valor y mercado. Otra nueva regla prohíbe una reducción en la comisión para la venta hasta el 6 por ciento. Lo que es más importante, los prestamistas están prohibidos de seguir a prestatarios para cualquier porción de hipoteca primero deuda.
