Short Sale vs. Foreclosure: Which is the Better Option?

Losing your home to foreclosure due to an inability to keep up with your monthly mortgage payments is one of life’s most unpleasant experiences. It is also an event that keeps on affecting you long after your home is history by devastating your credit score. Regrettably, most people cannot be 100% sure that they will remain safe from foreclosure because they can’t foresee the unexpected. Occurrences such as serious illness, a major accident, divorce or job loss can happen to anyone. So it’s a good idea to understand the available alternatives should the worst occur.

Of all available options, foreclosure is the worst.                                                                                 The inevitable result of a foreclosure is the lender taking your house. Not only will you lose your house, but the lender can get a judgment against you for the arrearages you owe plus his costs for the foreclosure action. If that isn’t enough, your credit report will be in terminal condition for many years to come, worsening an already bad financial situation and making it very difficult to obtain any other kind of credit. There is no upside to foreclosure. It should be avoided at all costs.

Consider a short sale when foreclosure seems inevitable                                         A short sale is a popular option for homeowners mired down with financial problems. In this case, you would sell your home for less than what you owe your lender; the biggest problem you will face is getting your lender to agree to a short sale. In many situations, they will not. Experts advise pursuing this option the minute you realize that you are falling behind in your payments and most likely won’t be able to catch up. The longer you wait and the greater the amount you are in arrears, the less likely it becomes that your lender will even be willing to discuss a short sale.

Short sale has disadvantages too.                                                                       While a short sale will save you from foreclosure, it will also have a negative effect on your credit score, frequently lowering it by as much as 200 points. This can be overcome more quickly than the black mark of a foreclosure, especially if you manage to retain one or two credit cards and keep them current. Perhaps equally distressing, the Internal Revenue Service frequently deemed the difference between the mortgage balance and the amount realized from the short sale to be taxable as income despite the fact that the debtor never saw a dime of it. There is new federal legislation called the Mortgage Forgiveness Debt Relief Act 0f 2007 that just went into effect on January 1st, 2008. The new act essentially eliminates this problem.

Almost any option is better than foreclosure                                                       Simply stated, do everything you can before foreclosure occurs and do it as quickly as humanly possible. Don’t sit back and keep thinking, “What can I do?” Instead, consider that short sale and check with your lender before your options become more limited.

The One Best Tip I Can Give You: Don’t Do This Alone                                         I successfully short sold my house, and the single biggest reason was my real estate agent. Having someone who could work on my behalf was incredible. Facing foreclosure is a scary thing, I know, I was about a month away from losing my home before I got my short sale done.

Don’t just get any real estate agent to help you! My agent had lots of short sale experience, and it made all the difference. He knew who to talk to, when to talk to them, and how to handle all the paperwork to get the deal done.

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Venta en descubierto vs. Ejecución de una hipoteca: ¿Cuál es la Mejor Opción?
Perder su casa al ejecución de una hipoteca debido a una incapacidad para mantenerse al ritmo de con sus pagos de la hipoteca mensuales es uno de vida la mayoría de las experiencias desagradables. Es también un acontecimiento que mantiene a le afectar mucho tiempo después su casa es la historia devastando su cuenta de crédito. Desgraciadamente, la mayoría de las personas no pueden ser 100% seguro que se quedarán ejecución de una hipoteca a salvo de porque ellos no pueden prever el inesperado. Las ocurrencias como enfermedad grave, un accidente mayor, pérdida de divorcio o trabajo puede suceder a cualquiera. Entonces es una idea buena de comprender que las alternativas disponibles deben el peor ocurre. De todas las opciones disponibles, el ejecución de una hipoteca es el peor. El resultado inevitable de un ejecución de una hipoteca es el prestamista que toma su casa. No sólo hágale pierde su casa, pero el prestamista puede conseguir un juicio contra usted para el arrearages que debe más sus costos para la acción de ejecución de una hipoteca. Si eso no es suficiente, su reporte de crédito estará en la condición terminal de venir durante muchos años, empeorándose una situación financiera ya mala y lo haciendo muy difícil de obtener cualquier otra clase de crédito. No hay parte superior al ejecución de una hipoteca. Debe ser evitado a toda costa.
Considere un venta en descubierto cuando ejecución de una hipoteca parezca inevitable que UN venta en descubierto es una opción popular para propietarios enlodó abajo con problemas financieros. En este caso, vendería su casa para menos que lo que usted debe a su prestamista; el problema más grande que usted encarará consigue su prestamista para aceptar un venta en descubierto. En muchas situaciones, ellos no hacen. Los expertos aconsejan seguir esta opción el minuto usted se da cuenta de que usted se atrasa en sus pagos y más probable no podrá alcanzar. El más largo espera y la más grande la cantidad usted es atrasado, el menos probable llega a ser que su prestamista estará aún dispuesto a discutir un venta en descubierto. El venta en descubierto tiene desventajas también. Mientras un venta en descubierto le guardará de ejecución de una hipoteca, también tendrá un efecto negativo en su cuenta de crédito, con frecuencia lo bajando por tanto como 200 puntos. Esto puede ser vencido más rápidamente que la nota adversa de un ejecución de una hipoteca, especialmente si logra retener algunas tarjetas de crédito y mantenerlos corriente. Quizás igualmente penar, la Hacienda creyó con frecuencia la diferencia entre el equilibrio de hipoteca y la cantidad se dio cuenta de del venta en descubierto para ser imponible como ingresos a pesar de que el deudor nunca viera una moneda de diez centavos de ello. Hay nueva legislación federal llamó el Acto 0f de la Reducción de deuda del Perdón de Hipoteca 2007 que acaba de entró en vigor el primero de enero, 2008. El nuevo acto elimina en esencia este problema. Casi cualquier opción es mejor que ejecución de una hipoteca expresado con sencillez, hace todo que puede antes que ejecución de una hipoteca ocurra y lo haga lo más rápidamente que humanamente posible. ¿No se ponga cómodo y mantenga pensar, "Qué puedo hacer yo"? En vez de eso, considera ese venta en descubierto y el cheque con su prestamista antes que sus opciones lleguen a ser más limitadas. La Una Mejor Punta que Puedo Dar Usted: No Haga Esto Sólo yo exitosamente vendí brevemente mi casa, y la razón más grande única fue mi corredor de bienes raíces. Que alguien que podría trabajar en mi beneficio fue increíble. Frente a ejecución de una hipoteca es una cosa espantosa, yo sé, estuve acerca de un mes lejos de perder mi casa antes que consiguiera mi venta en descubierto hecho. ¡No consiga sólo a ningún corredor de bienes raíces para ayudarle! Mi agente tuvo mucha experiencia de venta en descubierto, e hizo toda la diferencia. Supo quién hablar con, para hablar Cuándo con ellos, y cómo manejar todo el papeleo para conseguir el trato hecho.
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