A short sale will negatively affect your credit, but not nearly as much as a foreclosure or deed-in-lieu ~ read this entire article for details on each alternative.
A short sale simply means that the amount of the mortgage balance owed is greater than the current market value of your home. Homeowners who are in financial difficulties and facing foreclosure often opt for a short sale in order to escape the foreclosure process. This is precisely the situation now across the United States where the sub prime adjustable rate mortgage mess has caused mass foreclosures and significantly reduced the value of real estate.
A short sale takes place when the lender agrees to accept less than the amount you owe him on your mortgage because you don’t have enough equity to sell the home and pay all the costs of the sale. And make no mistake, the lender must agree or you’re out of luck.
the effect on your credit report
You will suffer much more damage to your credit report with a foreclosure than you will with a short sale. It will also take considerably longer to restore your credit rating once your financial difficulties are resolved. In general, here’s what happens:
For a Foreclosure or Deed-In-Lieu of Foreclosure
- Expect about the same things to take place. Quite often this means a loss of between 200-280 points on your FICO score. A pre-foreclosure FICO of 675 could drop to as low as 395, essentially eliminating you from future credit approvals. It may be as long as three years before you can qualify for another home loan.
For a Short Sale
- Expect to suffer some credit score damage, but nowhere near as much. Loss of FICO points will be around 75-125 and your report will show it listed as a ‘pre-foreclosure in redemption’ which is far less negative. You will most probably be able to secure a new home loan in about a year and a half.
In any case, it is a good idea to consult with a lawyer, tax accountant (CPA) or a good real estate agent who is experienced with short sales. These professional may charge you a bit for their services, but failing to have the right counsel could end up costing you a sizable bundle. So don’t consider going it alone. Get the help you need.
¿Cómo Afectará UN Venta en descubierto Mi Crédito?
Un venta en descubierto afectará negativamente su crédito, pero no casi tanto como un ejecución de una hipoteca ni acto en lugar~ leyó este artículo entero para detalles en cada alternativa.
Un venta en descubierto simplemente medios que la cantidad del equilibrio de hipoteca debido es más que el valor de mercado actual de su casa. Los propietarios que están en dificultades financieras y frente a ejecución de una hipoteca a menudo opta para un venta en descubierto para escapar el proceso de ejecución de una hipoteca. Esto es precisamente la situación ahora a través de Estados Unidos donde el sustituto lío ajustable principal de hipoteca de tasa ha causado ejecuciones de una hipoteca masivos y reducido apreciablemente el valor de bienes raíces.
Un venta en descubierto sucede cuando el prestamista concuerda en aceptar menos que la cantidad que usted lo debe en su hipoteca porque usted no tiene suficiente equidad para vender la casa y pagar todos los costos de la venta. Y no hace error, el prestamista debe concordar o es fuera de suerte.
El efecto en su reporte de crédito que Usted sufrirá mucho más daño a su reporte del crédito con un ejecución de una hipoteca que hace con un venta en descubierto. También tomará considerablemente más largo restaurar su clasificación crediticia una vez sus dificultades financieras son resueltas. En general, aquí está lo que sucede:
Para un Ejecución de una hipoteca o el Acto En Lugar de Ejecución de una hipoteca - Espera acerca de las mismas cosas suceda. Bastante a menudo esto significa una pérdida de entre 200-280 puntos en su cuenta de FICO. Un pre-ejecución de una hipoteca FICO de 675 podría dejar caer a tan bajo como 395, en esencia le eliminando de futuras aprobaciones de crédito. Puede ser tan largo como tres años antes que pueda calificar para otro préstamo para la vivienda.
Para un Venta en descubierto - Espera sufrir algún daño de cuenta de crédito, pero muy lejos de tanto. La pérdida de puntos de FICO estará alrededor de 75-125 y su reporte le mostrará listó como un 'pre-ejecución de una hipoteca en la cancelación' que es mucho menos negativo. Hace puede sin duda para asegurar un nuevo préstamo para la vivienda en acerca de un año y medio.
En todo caso, es una idea buena de consultar con un abogado, contable de impuesto (contador público autorizado) o un corredor de bienes raíces bueno que es experimentado con ventas cortas. Estos profesional le puede cargar un poco para sus servicios, pero fallando de tener el consejo correcto podría acabar por costarle un lío grande. Entonces no considere irlo sólo. Consiga la ayuda que usted necesita.
